银行间外汇市场创新2023年回顾与2024年展望

内容提要

2023年，中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）与市场同仁紧密配合，维护外汇市场平稳运行，持续推动外汇市场对外开放，加大金融服务实体力度，致力于推动银行间外汇市场交易机制完善、产品业务创新和市场规范建设，构建多元化市场服务体系。

一、推动外汇市场对外开放，提升跨境外汇服务能力

延长银行间外汇市场交易时间。为贯彻落实党的二十大和中央经济工作会议精神，促进外汇市场发展，扩大高水平对外开放，自2023年1月3日起，银行间人民币外汇市场交易时间从北京时间23:30延长至次日3:00，覆盖亚洲、欧洲和北美市场更多交易时段。延长交易时间有助于拓展境内外汇市场深度和广度，促进在岸和离岸外汇市场协调发展，为全球投资者提供更多便利，进一步提升人民币资产吸引力。

提升境外投资者业务开展便利性。根据《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》（银发〔2022〕258号）发布了《关于落实完善境外机构投资者等投资中国债券市场有关资金管理安排的公告》以及《银行间外汇市场主经纪业务指引》修订版，进一步明确和完善通过多级托管、结算代理等模式直接投资中国债券市场的境外机构投资者和境外央行类机构的外汇交易相关安排，提升境外机构开展外汇风险管理业务的便利性和灵活性。

二、持续加强服务实体经济能力，积极落实相关政策实施

拓展银企平台服务范围。自6月12日起，银企平台全面开放互联网终端访问，有效降低机构接入成本，银企参与机构范围不断扩展。银企平台服务功能不断完善，陆续推出询价双人复核、银行回价有效时间设置、交易短信提醒、定向意向报价行情、回价点差设置等功能，适应对客市场需求，提升企业交易时效性、灵活性和便利性，切实加强外汇市场服务实体经济能力。

推进继续减免带路货币对手续费。为促进金融服务实体经济，7月21日发布《关于继续暂免部分直接交易货币对交易手续费的通知》，助力共建“一带一路”高质量发展；12月11日发布《关于继续免除中小微企业外汇衍生品交易相关银行间外汇市场交易手续费的通知》，降低中小微企业外汇套保成本，引导企业加强汇率风险中性理念。

三、加强外汇市场业务创新，满足市场多元化需求

持续完善交易机制。为进一步满足市场需求，推出即期协商交易功能，满足多元化交易需求。推出期权点击成交业务，推出奇异期权新品种交易功能，支持自动行权、观察期设定、行权动态信息等需求，提升复杂衍生品定价交易效率。

推出外汇掉期回测仿真交易平台服务。为提升银行间外汇市场自动化交易水平，回测及仿真平台在即期产品基础上新增掉期产品，支持参与机构进行外汇掉期策略回测验证及调优，通过掉期交易接口接入仿真交易平台开展模拟交易，满足会员外汇掉期程序化交易策略研究和技术储备要求。

完善外汇交易资金清算和结算机制。为进一步推动银行间外币对市场发展，交易中心与银行间市场清算所股份有限公司合作推出外币对交易中央对手清算业务，防范清算风险，进一步提高清算效率。推出接入境内外币支付系统办理外汇交易信息传输业务，实现外汇市场交易结算高效直通处理。

四、业务与技术层面双管齐下，维护市场平稳运行

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配合国际利率基准改革，确保市场平稳更替。根据LIBOR退出的相关安排，终止LIBOR作为银行间货币掉期等产品交易的浮动利率基准，调整公开报价品种的挂钩利率及货币掉期基准曲线类型，优化货币掉期等衍生品相关配套功能等，保障新旧基准利率平稳更替。

提升业务连续性，实现首个同城双活服务。自1月9日起，交易中心在生产及同城两个数据中心同时提供货币掉期业务交易服务，并顺利完成两个数据中心的切换与回切演练，外汇交易系统业务连续性水平进一步提升。

五、持续完善监测评优体系，有效维护市场平稳运行

完善监测分析功能。在原有的交易质量分析功能基础上新增4项指标分析功能，进一步丰富研究监测市场交易行为的数据工具，有助于及时应对潜在市场风险。推进汇率风险事件与舆情监控落地，便于跟踪聚焦市场热点对汇率的多空影响，有效提升新闻监测的广度和效率。上线境外机构交易行为统计功能，增强了境外投资者信息采集的便利性，有助于加强境外机构外汇交易监测。

发布外币市场评优指引。为促进市场健康发展，交易中心在总结前期经验、充分听取市场会员意见的基础上，发布了《银行间外币对市场评优指引》和《银行间外币货币市场评优指引》，对市场优秀会员与个人给予表彰与鼓励。

六、外汇市场展望

未来，交易中心将继续大力创新，持续推进平台、产品、功能和机制建设，优化市场服务体系，强化市场监测机制。在持续推动对外开放的背景下保障境内外汇市场平稳运行，促进市场高质量协同发展。

（一）持续加强服务实体经济能力

持续探索完善银企平台安全性与便利性，提高市场透明度和规范性，提升银企平台市场影响力。进一步丰富境内汇率避险工具，完善衍生品产品序列及功能，有序推进人民币外汇期货试点准备工作。持续推进研究更多货币挂牌与机制优化，满足市场会员多元化交易需求。

（二）提升跨境外汇服务能力

推进外汇市场高水平对外开放和跨境外汇服务能力提升，探索自贸区外汇交易创新，深化银行间“一带一路”国家货币交易发展，提高跨境人民币结算便利性，服务好“走出去”和“一带一路”建设，稳慎扎实推进人民币国际化。

（三）推进外币市场业务创新

加快推动外币对市场引入国际外汇交易平台流动性落地，丰富境内外币对流动性来源，促进形成“双循环”新发展格局。拓展外币回购抵押品业务范围及结算方式，满足不同参与机构的交易需求，提升机构外币资产负债管理效率，深化外币货币市场建设。

（四）强化市场监测分析体系

立足智能化监测体系基础，推动外汇市场多维度和深度分析，加强市场监测数据深度化、个性化分析。

作者：中国外汇交易中心市场一部